ビッグオイル、貧困後の美容コンテストのために舞台を取る

Ron Bousso12 2月 2018
(ファイル写真:シェル)
(ファイル写真:シェル)

彼らのリアビューミラーで長年の厳しさで、世界最大の石油会社は、成長とより大きな報酬の約束で投資家を誘惑する美人コンテストに閉じ込められています。

ロイヤル・ダッチ・シェルとトータルは、強い成長予測のおかげで3年間の不況の中でトップランナーとして浮上しているが、上場されている最大の石油会社であるエクソン・モービルは、弱い見通しに大きく失望している。
大手石油会社は、2014年に原油価格が崩壊した後、原油を削減し、原価を削減し、10年ぶりに原油価格が100ドル前後になったときと同じように、原油を50-55ドルで現金化することができる。
2017年の石油会社のキャッシュフローは、急激なコスト削減計画と原油価格の回復を背景に、不況前から最高水準に上昇し、経営陣は再び成長に注目しています。
大手石油会社は、10月末までに原油価格が1バレル60ドルを超えると予想しており、すでに魅力的な株主への配当を増やすことができると確信している。
合計は最も強いシグナルを送り、配当を10%増やす計画を発表し、2020年までに50億ドルの株式を買い戻し、現金配当ではなく希薄な年に導入されたいわゆるscrip政策を廃止する。
Bernsteinのアナリストは、「株主利益の新しいベンチマーク」として、第4四半期の利益が28%上昇したと発表した。
スコット・インベストメント・トラストのポートフォリオ・マネジャー、アラスデア・マキノン(Alasdair McKinnon)は次のように述べています。「明らかに、米国企業はもっと失望しましたが、トータルはシェルと一緒に誰もが喜んでいました。
Buybacksに戻る
ノルウェーのStatoilと米国企業Chevron Corp.もまた、2017年の第4四半期に株式買戻しを再開することで、BPが先行していた一方、過去1週間に配当を上げた。
Exxonの昨年の利益とキャッシュフローを上回るShell氏は、11月の銘柄政策を廃止した後、今年末までに250億ドルの株式を購入する予定です。
アナリストらによると、Exxonはキャッシュフローの落ち込みが鈍化したことで外れ値を残し、第4四半期の生産は投資家の戦略に対する懸念を高めた。
テキサス州アーヴィングに本拠を置く同社の株式は、過去1週間で10%以上下落し、その価値から350億ドルを払拭した。同社の株価は、過去2年間で大幅な見通しを反映して大幅に下落している。
「すべてのメジャーは現時点では安いが、おそらくExxonはそこで最高のメジャーではない。我々はShellを好む」とMcKinnonは言った。
アライアンズ・グローバル・インベスターズの英国株式のチーフ・インベストメント・オフィサーであるサイモン・ゲルゲル(Simon Gergel)は、シェルの株式は、過去2年間で株主総利益率が90%
「会社のコスト削減計画と将来のキャッシュフローの潜在的な変革が奨励されました。
レースはオンです
削減、探鉱予算の削減、効率化のための新技術の採用など、3年間の経費節減の方法を見つけた後、エグゼクティブは成長を前に進め、互いを照らし出すように奮闘しています。
トータル・チーフ・エグゼクティブ・オフィサーのパトリック・ポイヤン氏は、「ボードの優先順位は野心的な成長を維持し、株主にとって価値を増すことだ」と述べた。
先週のアナリストとの会合では、シェル・ベン・ヴァー・ビュルデンと最高財務責任者ジェシカ・ウール(Jessica Uhl)は9回、アングロ・オランダの企業を「世界クラスの投資」にすることを目標としていると述べた。
野心的なオランダのCEOは、米国の大手企業がShellよりも大幅に大きいにもかかわらず、Shellがエクソンの金融支配権に挑戦して欲しいと公式に発表した。
その目標を達成するために、シェルは2016年にライバルのBGグループを540億ドルで買収し、同社を世界最大の液化天然ガス(LNG)トレーダーとブラジルの主要石油生産会社に変えた。
しかし、ブレント原油のスライドから2014年の最高値115ドル/バレルから2016年1月27日までの間に、ライバルたちを巻き込んで成長を確実にするために、シェルだけではない。
総額75億ドルのMaersk OilとEngieのLNG事業を昨年15億ドルで買収したBPは、アフリカとノルウェーに多くの投資を行い、Exxonは60億ドルの買収で米国のシェアポジションを押し上げた。
RBCキャピタル・マーケッツのアナリスト、Biraj Borkhatariaは、Shellが株主の利回りとして知られる指標である投資家に現金を引き返す可能性が最も高い一方で、Totalは結果と配当金の発表に遅れをとっていると述べた。
「トータルは、これまでのところ明らかな優勝者であり、トータルリターンの点でシェルに近い配当と買い戻しの組み合わせが増えていますが、より上流の成長とレポーティングのボラティリティは低い」とBorkhatariaは記している。
Borkhatariaによれば、2019年のシェルの株主利回りは8.2%、Totalの6.7%、BPの5.9%、Statoilの5.2%、Exxonの利回りは4.7%、Chevronの4.2%と予想されている。
アバディーン・アセットマネジメントの株式ファンドマネジャー、ジェームス・ラングは、「総合的には、メジャーにとっては好調な年でした。現金は稼ぎ、生産は上がっていて、かなり自信があります。
(Bate FelixとNerijus Adomaitisによる追加報告; David Clarkeによる編集)
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