資本建設資金:内陸水路における船舶融資の新たな機会

ジェームズ・カーンズ18 11月 2023
© カリサ・ミッチェル / Adobe Stock
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最近の変更により、資本建設基金プログラムが米国内陸水路の船舶の所有者および運航者に開放されました。

米国海事産業の成長と近代化を促進するために米国運輸省が海事局 (MARAD) を通じて提供するプログラムの中で、資本建設基金 (CCF) プログラムは、船の所有者や運営者がほとんど利用できないままになっているプログラムの 1 つです。内陸水路の船舶は今まで。

1936 年の商船法によって創設された CCF プログラムは、適格な米国船籍の船舶の所有者または運航者が、船舶の運航から得た収入、船舶の減価償却費、および船舶の売却から得た利益に対する連邦税を延期することを認めています。 、CCF口座に入金されるそのような源泉からの金額を課税所得から除外することによって。 CCF 口座の預金は、現金および現金同等物、利付証券、普通株および優先株に投資でき、そのような投資からの収益は口座にある間非課税です。

CCF 口座からの引き出しは、適格な米国籍船舶の建造、買収、再建、またはそのような目的で発生した負債の元本部分の返済に使用される場合、非課税となります。新しい船舶の課税標準は、引き出された金額だけ減額されます。 CCF 口座に入金された金額は、最長 25 年間口座に保持されます。

このような資金が CCF 口座に入金される船舶は、いくつかの例外を除いて、米国内で建造または再建され、米国の外国および国内の通商に従事するすべての米国籍の船舶を含むと広義に定義されています。しかし、最近まで、基金からの適格な引き出しは、米国外、五大湖、非隣接の国内または近海の輸送貿易で運航される米国籍船舶の米国内での取得、建造、再建に限定されていた。 CCF プログラムは、米国の漁業に従事する船舶の所有者および運航者も利用できますが、CCF プログラムのこの部分は米国商務省によって個別に管理されます。

当初の範囲内では、CCF プログラムは明らかに成功しています。現在、140 人を超えるファンド保有者が保有する CCF 口座には 25 億ドル以上の預金があります。しかし、条件付き出金が可能な船舶に対する地理的な取引制限により、CCFプログラムは事実上、内陸水路で国内貿易に従事する船舶の所有者や運航者に大きな利益をもたらすことができなかった。

2023年度のジェームズ・M・インホフ国防権限法が可決されたことで、状況は大きく変わりました。NDAAの第3544条により、地理的取引制限が削除され、CCFプログラムに基づく条件付きの引き出しが買収のために行えるようになりました。 「米国の外国貿易または国内貿易」に従事する米国籍船舶の建造および再建。 MARAD の Web サイトにリストされている例には、米国全土の内陸水路の曳船やはしけ、港湾サービス船、旅客フェリーやオートフェリーの所有者や運航者が含まれており、今回の CCF プログラムの拡大から恩恵を受けることが期待できます。

拡張された CCF プログラムは、内陸水路の船舶の所有者と運航者にさまざまな方法で利益をもたらす可能性があります。第一に、CCF プログラムは補助金プログラムではないため、議会による定期的かつ予測不可能な資金の認可や流用には依存せず、特定の補助金内で利用可能な限られた資金をめぐって申請者が他の申請者と首尾よく競争することにも依存しません。特定の年のプログラム。 CCF プログラムの各基金は、該当する規制で指定されたパラメータの範囲内で船舶所有者または運航者の特定のニーズと状況を満たすように調整された基金所有者と MARAD の間の合意によって管理されます。各 CCF 口座への資金は資金保有者のみから提供されます。

さらに、拡張された CCF プログラムを反映するために MARAD が策定する規制には、船舶の「再建」という用語の中に、曳航船の動力の再投入や、はしけへの新規または更新されたコーティングの適用が具体的に含まれる可能性があるという初期の兆候がありました。曳航船の再動力化は、より大きな曳航船のサイズに対応し、米国環境保護庁による予定されている排出基準の引き上げに適合できるようにするために、内陸水路の船舶の所有者と運航者の間で進行中のプロセスです。内陸水路を航行するバージに新しいコーティングを施すことも、バージの経済的耐用年数中の通常の磨耗の結果として定期的に行われます。

ある所有者または操縦者から別の所有者または操縦者への船舶の移転も、内陸水路システム内である程度の頻度で発生するため、CCF 口座の資金は、追加の船舶を取得するための適格な引き出しに資金所有者によって使用される可能性があります。

船舶運航者が内陸水路で使用される船舶を取得するために頻繁に使用する資金調達の 1 つの形式は、金融機関が船舶を運航者にリースまたはチャーターして所有することです。 CCFプログラムは、受け取ったリース料の所得税を繰り延べたり、将来の船舶リース資金調達に非課税で引き出したりすることを可能にすることで、こうした融資を提供する長期計画を持つ金融機関にとって魅力的なものとなる可能性がある。

リース融資が金融機関の貸手と船舶運航者の借手の両方にとって魅力的な要因の 1 つは、貸手が船舶の所有権から生じる税制優遇を受けられることです。これらの税制上の優遇措置は、貸主がその投資から受け取る経済的利益の一部であるため、貸主は多くの場合、従来のローン契約における金利よりも有利なリース金利を船舶運航者の借主に提供することができます。これは、貸手がボーナス減価償却を利用できる場合に特に当てはまります。 2022 年のボーナス減価償却率は完全に 100% でしたが、現行法ではボーナス減価償却はそれ以降毎年 20% 減少し、2026 年 12 月 31 日以降に使用開始された不動産については段階的に完全に廃止されます。船舶所有者からの貸手にとって、ボーナス減価償却の損失により、CCF プログラムによって提供される追加の税制上の優遇措置は、船舶リース融資を長期的に継続する予定の金融機関およびそのような融資を求める船舶運航者にとって増加する可能性があります。

CCF プログラムのさらなる拡大は、CCF プログラムを海上ターミナル運営者にも拡大する法案 HR 4993 を米国下院に提出することにより、7 月下旬に提案されました。この法案により、海上ターミナル運営者は課税対象の営業収入の一部をCCF口座に預け入れ、その資金を税繰延ベースでゼロまたはゼロに近い排出量の荷役装置への移行コストに充てることができるようになる。マイク・エゼル下院議員(共和党、ミシシッピ州)とトロイ・カーター下院議員(民主党、ルイジアナ州)によって提出されたこの法案は、下院運輸・インフラ委員会の沿岸警備隊・海上輸送小委員会に付託された。

カテゴリー: Towboats, バージーズ, 沿岸/内陸, 造船