原油と燃料の見通し：資金運用会社中立
John Kemp著 • 14 1月 2019
ヘッジファンドマネジャーは、景気後退が回避できることを期待して、原油および精製燃料の最近の販売を完了した兆しを見せ、ポジションは新年の最初の週にわずかに上昇した。
原油価格は最近の最低値を下回り、米ドルは他のほとんどの主要通貨に対して下落しており、米国と中国の間の貿易協定への期待は高まっています。
1月8日までの週に、ポートフォリオ運用会社はICEブレント原油先物およびオプションの純ロングポジションを6百万バレルから1億5800万バレルに引き上げました。
データを交換したところによると、ファンドはまた、ヨーロッパのガソリンの純ポジションを300万バレル増加させ、合計500万バレルにまで高めた。
ブレントとガソイルの純ロングポジションは、数年ぶりの安値に近く、年初からの増加は非常に小さいものです。
しかし、第4四半期中に報告された原油および精製燃料のヘビーファンド販売は、少なくとも当面は終わったようです。
ファンドセールスの完了は、少なくともいくつかのショートポジションがカバーされているので、原油価格が最近の最低値を下回るのを助けるのに十分であった。
ファンドマネジャーは本質的に原油と燃料におけるポジションを二乗し、経済見通しがより明確になるまで傍観し続けています。
今年の世界経済には3つの主なシナリオがあります。力強い成長の再開。拡張ソフトパッチ。または不況への不振。
最初のシナリオでは、原油価格と燃料価格は上昇する可能性がありますが、2番目と3番目のシナリオでは、現在の水準を維持するか、さらに下落する可能性があります。
ファンドマネジャーは慎重に油を注いでいるため、現時点では3つの結果すべてに対してほぼ同等の確率があると考えています。
