世界のLNG産業にとって、FSRUハネムーンオーバーはありますか？

（写真：HöeghLNG）

2か月前にバングラデシュのMoheshkhali港に巨大な船がドッキングし、人口が多いが貧しい国を急速に拡大している液化天然ガス（LNG）バイヤーのクラブに進出させた。

エクセレンスは、多くの国が石油や石炭よりもクリーンでますます安価な燃料に切り替えるため、2015年以降に拡大したキャリアの一種である最新の浮遊式貯蔵・再ガス化装置（FSRU）です。

しかし、若いFSRU業界は、変動するエネルギー価格、運賃、政府の政策、特に中国におけるガス需要の高まりがセクターを再構築するため、過去12ヶ月間の成功よりも多くのプロジェクトの遅れに悩まされています。

3年後にLNGを輸入する国の数が30から42に増加したことから、再ガス化船が良好な身体と商業インフラにつながっている「プラグ・アンド・プレイ」プロジェクトは、より遅いペースで継続すると予想される。

しかし、中国の強力な超冷蔵LNG需要は、過剰供給を引き上げることによって他国のプロジェクトの魅力を弱め、新しい参入企業はより小さなベンチャーを開発しようとしている。

Wood Mackenzieの世界的なLNG貿易・輸送アナリスト、Andrew Buckland氏は、「昨年、FSRUsはこれまでに享受していた恒星の成長から少し苦労しました。

"それは特定の提案されたプロジェクトに特有の条件に下がっているものもあるが、既存の従来の市場では期待以上に需要が増えることが多い」

2015年から2017年の黄金時代から、世界の34のFSRUのほぼ半分がオンストリームになった時点で、ガーナ、パキスタン、コートジボワールのプロジェクトは廃止され、チリ、クロアチア、南アフリカなどの国では遅れていた。

ExxonMobilなどのオイルメジャー、Trafiguraなどの取引所、ノルウェーのHoegh LNGなどのFSRUを提供する船社などがあります。いくつかは後退しました。他はさまざまな構成で再編成されています。

プラグ＆プレイ
FSRUは比較的新しいものです。最初はExcelerateによって2005年に稼動しました。ExcelerateはLNGターミナル全体を単一の船に合わせる方法を考え出しました。非公開の米国企業は、GolarとHoeghと共に、現在業界を支配しています。

それにもかかわらず、陸上輸入ターミナルに比べて半額で安価であり、船が必要とされなくても他の目的地まで旅することができるため、船積みに2倍の速さと柔軟性があります。

これはエジプト初のFSRUプロジェクトで、スエズ運河のアインソクナでわずか5ヶ月以内に個人所有のBWグループによって完成されました。

しかし、このプロジェクトは理想的な「プラグ・アンド・プレイ」ベンチャーでした。エジプトはガスの生産量が減少したために重度の電力削減を受けました。エジプトは再ガス化されたLNGを受け入れるインフラを持っていました。

逆に、ガーナは、コストと納期の短縮にもかかわらず、まだ複雑なプロジェクトの難しさを実証しています。 2つのFSRUが2つのプロジェクトに割り当てられているので、LNGクラブにはまだ入国していません。

ここでは、オンショアインフラの建設や、LNGの最終消費者である発電所との堅固な契約、遅れていた連続的なベンチャーを取り巻く問題などがあります。 GolarおよびHoegh FSRUは他の場所に割り当てられました。

「開発途上国はその性質上、政策や規制構造に関しては能力が限られている」と世界銀行の天然資源責任者、Lance Crist氏は述べている。

「これらの多くは、はるかに小規模な市場であり、プラグインとプレイだけのインフラストラクチャーを備えた、大規模で流動的な市場について話すわけではありません。

新しい市場への必要性の低減
過去3年間にガーナのサガが解明された一方で、世界のLNG市場の動向はFSRUプロジェクトの動向を変えました。

LNG輸送の料金が上昇し、FSRUへの分岐を検討していたLNG船会社の収益が上がり、中国のガス需要が急増し、市場に過剰供給が見込まれている。

石油から石炭への暖房発電所の転換は、昨年の世界のLNG需要の40％を占め、中国のガス輸入を15％増加させ、6月に第2位のLNG購入国となった。

これにより、これまでLNGを購入していない国々でFSRUを駐車することにより、新しい市場を開拓することの緊急性が低くなった。通常使用されていない既存の端末は、より多くの供給を受けた。

その結果、計画されたプロジェクトの提供が減速しました。

「昨年の冬より前に、余剰LNGがあるように見えたとき、FSRUsを介して新しい需要センターを創設することは、今のところよりも魅力的な戦略になった」とバックランド氏は語った。 "それは将来彼らに戻ってくるとは言いません。"

一方、2017年の1日あたり2万5千ドルに下落したLNG船の運賃は、1日に3倍の85,000ドルに倍増した。これは、LNG船を運営していたが、FSRU鉱山に参加したい企業が少なくとも今のところボートを逃していたことを意味していた。

たとえば、LNG運送会社のFlex LNGは5月にFSRU事業を中止し、船積み率とプロジェクトの遅延により、主な収益源であるキャリア率の向上に比べて魅力的ではなかったという。

少ないほうがいいですね
アイボリーコーストは、Golar FSRUを使用したトータルプロジェクトにより、2020年までにLNG購入国になる予定です。

2015年から2017年の間にLNG供給過剰の予測とともに新規プロジェクトが急増したことで、買収した売却量の市場を確保したい取引所も惹きつけられました。

Trafigura、Vitol、Gunvorは、2016年にLNG輸入国になったが、バングラデシュでのプロジェクトを地道に逃したことがなく、パキスタンにおけるFSRUの計画と競合している。中国のLNG需要の高まりに伴い、緊急性は後退した。

しかし、LNGから電力へのベンチャー、ガス集中型肥料工場などの単一ユーザー向けのFSRU、および北欧ではLNGをバンカー燃料として使用する船舶の「ガソリンスタンド」など、はるかに小規模なプロジェクトが急増しています。

Golar氏は、6月に投資家に語ったところによれば、成長の一部を推進するためにLNGから発電への転換が進んでいると語った。

世界銀行のIFCは新しい傾向を認識し、より多くのプロジェクトを捜し求めている。

「私たちはまだかなり劇的な変化の初期段階にあります」とクリスト氏は述べています。 "あなたは重要な規模や規模を必要とします。アンカープロジェクトがあれば、ミルクを実行することができます。小さな貨物は今後5年間で急速に増殖します。

（Sabina Zawadzkiによる報告; Dale Hudsonによる編集）